PVC上市公司面臨洗牌 多數(shù)公司虧損面達三成

　　*ST南化因借款到期，最近被銀行集體追債，再度渲染了投資者對過剩嚴重的氯堿行業(yè)的擔憂情緒。上證報資訊統(tǒng)計顯示，今年上半年，32家涉足PVC的上市公司中，已有8家被ST，虧損家數(shù)達9家，每股收益超過0.1元的僅9家，經(jīng)營性現(xiàn)金流為正的僅11家。自2008年以來的行業(yè)虧損窘境，令主營pvc的上市公司集體陷入困境，行業(yè)洗牌在所難免。

　　氯堿行業(yè)產(chǎn)能過剩在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)不是新聞。據(jù)中國氯堿網(wǎng)統(tǒng)計，2009年，氯堿行業(yè)產(chǎn)量為916萬噸，產(chǎn)能為1700多萬噸，整個行業(yè)的開工利用率僅54%。相關(guān)分析師稱，今年，氯堿開工率未見好轉(zhuǎn)。

　　PVC是聚氯乙烯塑料，它的全球使用量在各種合成材料中高居第二。國內(nèi)約75%運用于房地產(chǎn)領(lǐng)域。去年，房地產(chǎn)成交量大幅上升，無奈行業(yè)供應(yīng)嚴重過剩，行業(yè)的春天并沒有來臨。今年以來，國家加大了對房地產(chǎn)的調(diào)控力度，PVC行業(yè)需求陷入不確定性。ST錦化、南寧化工、祥龍電業(yè)、明天科技均在這輪低潮中被戴上ST的帽子。其中，ST錦化控股股東破產(chǎn)，ST錦化被方大集團收入囊中;ST南化陷入銀行集體追債窘境。

　　上證報資訊顯示，今年上半年，涉PVC的上市公司中，僅28%的公司每股收益超過0.1元。除ST公司外，雙環(huán)科技、青海堿業(yè)、三友化工、遠興能源、山東?；?、金路集團經(jīng)營性現(xiàn)金流為負。截至上半年，負債率超過70%的PVC上市公司包括：ST金化、大化B、英力特。

　　由于PVC生產(chǎn)工藝有兩種互為替代路線，一條為石油乙烯法，還有一種是煤炭電石法。業(yè)內(nèi)人士介紹，當原油價格低于每桶65美元時，乙烯法具有成本優(yōu)勢，否則后一種具有成本優(yōu)勢。最近幾年來，原油價格一直居于高位，電石法PVC逐漸取代乙烯法。中國缺油富煤，擁有或靠近煤炭資源、鹽業(yè)資源的電石路線生產(chǎn)企業(yè)提供了無法比擬的成本優(yōu)勢。中國氯堿網(wǎng)專業(yè)人士介紹，由于北方多煤，PVC行業(yè)生產(chǎn)重心逐漸向西北、華北轉(zhuǎn)移，東南的產(chǎn)能被取代，有的開工率僅30%，而北方企業(yè)開工率達六七成。

　　天原集團、中泰化學(xué)、新疆天業(yè)、英力特是PVC行業(yè)贏利能力較強企業(yè)。中泰化學(xué)目前已形成年產(chǎn)46萬噸聚氯乙烯樹脂、35萬噸離子膜燒堿的生產(chǎn)能力。正在規(guī)劃160萬噸/年聚氯乙烯樹脂、120萬噸/年離子膜燒堿及相應(yīng)熱電聯(lián)產(chǎn)裝置、電石渣制水泥等一體化工程。新疆天業(yè)依托新疆的煤、鹽、石灰石等優(yōu)勢資源，建設(shè)占地3.6公頃的天業(yè)化工項目園區(qū)項目，目前已形成年產(chǎn)30萬噸聚氯乙烯樹脂、26萬噸離子膜燒堿生產(chǎn)能力。鹽湖集團二期工程的綜合利用項目擬建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模為年產(chǎn)10萬噸氫氧化鈉、12萬噸氯乙烯、12萬噸PVC、30萬噸合成氨、33萬噸尿素及其配套的熱電中心和公用工程。