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　　美聯(lián)儲將于周三(7月29日)發(fā)布最新的政策決議，這料引發(fā)全球各界的矚目。尤其，對于前期匯價持續(xù)承壓的商品貨幣而言，美聯(lián)儲的決議措辭將決定其是繼續(xù)跌向深淵，還是贏得一息喘氣的空間。

　　雖然，美聯(lián)儲在周三做出降息決定的機率基本為零，但是其在會議決議中會否會對此后9月會議上加息的前景有所暗示，仍是大家關(guān)注的焦點。一旦美聯(lián)儲用比較直白的語言透露出即將在下次會議上加息的預(yù)期，那么美元指數(shù)將會進(jìn)一步走強，并對諸如澳大利亞、加拿大、新西蘭、巴西和印度尼西亞等商品出口國貨幣構(gòu)成進(jìn)一步壓力。目前，依賴大宗商品出口的國家正希望美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)能夠在本次會議上高抬貴手，釋放一些鴿派措辭，來使得已經(jīng)跌入深淵的原材料商品價格得到暫時的喘歇機會。

　　之前，從原油、黃金、鐵礦石再到乳品和谷物這些初級產(chǎn)品的價格都在近期錄得了暴跌，原因一方面是美元的強勢，一方面則是主要需求國如中國等的經(jīng)濟(jì)前景不甚樂觀。這也導(dǎo)致相關(guān)國家貨幣匯率持續(xù)承壓。澳元和紐元在周一兌美元均錄得六年新低，此后在美元指數(shù)回落的助推下脫離低位。

　　不過，業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲在周三的會議決議措辭很可能會偏向鴿派，并對9月份加息的前景予以盡可能的回避，這將使得美元指數(shù)延續(xù)當(dāng)前的回落走勢，對于困境中的大宗商品將是及時雨。在此情況下，此前明顯承壓的黃金和原油價格都會反彈，而商品相關(guān)貨幣也會重新走高。

　　分析師認(rèn)為，雖然多達(dá)85%的受調(diào)查者認(rèn)為美聯(lián)儲會在9月加息，但是從債市走勢來看，其所對于的9月加息幅度數(shù)學(xué)預(yù)期僅有10個基點，這意味著美聯(lián)儲屆時宣布加息25個基點的實際可能性或只有45%。

　　誠然，如果美聯(lián)儲發(fā)表鷹派觀點，美元指數(shù)料會進(jìn)一步走強，但事實上，近期美國發(fā)布的零售業(yè)表現(xiàn)低迷，就業(yè)增速放緩以及小時薪酬增幅停滯的狀況，都意味著美聯(lián)儲在政策前景問題上可能比各界此前所預(yù)想的更加緊慎。不過，美聯(lián)儲也更有可能會強調(diào)住房市場和就業(yè)市場的好轉(zhuǎn)，并對此前的發(fā)生在希臘和中國等地出現(xiàn)的負(fù)面經(jīng)濟(jì)狀況輕描淡寫，

　　而業(yè)內(nèi)機構(gòu)法國興業(yè)銀行表示，美聯(lián)儲在9月份如期開始加息的可能性或許仍然很大，但是之后的第二次加息則可能會拖到2016年，而非大家預(yù)期的今年12月份，但即使如此，已經(jīng)可以確保美元在之后三個月間繼續(xù)升值5%。

　　同時，蘇格蘭皇家銀行也預(yù)計，美元指數(shù)在未來數(shù)個月見會繼續(xù)走強。而這與持續(xù)低迷的商品價格以及中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步減速前景一同，料使商品貨幣價格在此后繼續(xù)承壓。因此，即使美聯(lián)儲本周會議措辭偏向鴿派，對此類貨幣的提振也料只是暫時性的。