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　　今年年初，以原油、鐵礦石、螺紋鋼為代表的大宗商品迎來一波單邊上漲行情，市場賺錢效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。在今年接下來的時間里，大宗商品是否仍具有較大的投資價值?

　　在昨日舉辦的“2016大類資產(chǎn)配置高峰論壇”上，中信建投證券首席經(jīng)濟學(xué)家周金濤表示，2016年做投資的基本思路是看CPI和PPI指標(biāo)，若CPI和PPI停止上行，可能會面臨簫條期。

　　中信建投期貨固定收益部負責(zé)人周平則表示，2016年我國的GDP增速略低于2015年，但大概率將高于6.7%。他預(yù)計，今年的通縮風(fēng)險將會大幅下降，CPI、PPI增速將高于2015年的水平，預(yù)計約為2%和-4%。

　　據(jù)周平介紹，房地產(chǎn)政策松綁對經(jīng)濟已經(jīng)起到了比較好的刺激效果，今年2月份商品房銷售面積同比上漲28%。1—2月份房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長3%，固定資產(chǎn)投資同比增速為10.2%。

　　周平說，如果實體經(jīng)濟繼續(xù)低迷，更多的貨幣追逐更少的標(biāo)的，往往意味著局部熱門標(biāo)的上漲，而且是交替上漲。這些標(biāo)的包括實物資產(chǎn)如日常用品、大宗商品、住房以及金融資產(chǎn)(如股票、債券或外匯)。

　　他建議，偏向進攻型投資的投資者可以投資一線城市商品房以及金屬、原油等大宗商品。“金屬、原油等大宗商品本輪啟動因素真實有效(包括融資成本下降、去產(chǎn)能政策、經(jīng)歷五年左右的熊市)，啟動最晚，方興未艾。”

　　周金濤也表示，今年大宗商品仍有好的投資機會。去年12月份開啟的這輪大宗商品上漲行情將延續(xù)一年以上，其間將經(jīng)歷兩次大反彈和一次調(diào)整過程。“大宗商品第一波反彈之后的調(diào)整可能在下個月就會開始，而這次商品反彈的主升浪將在今年三季度出現(xiàn)。”周金濤預(yù)計。

　　他進一步分析，從過去的經(jīng)驗來看，美聯(lián)儲的加息和商品的反彈是同步的，滯漲商品是收益率最好的資產(chǎn)。

　　周平則建議，偏向防守型投資的投資者可以投資債券。“只要大部分物價漲幅不大，即使局部資產(chǎn)價格上漲，在貨幣維持偏寬松的格局下，債券價格不會出現(xiàn)大幅下挫，具有一定的防守價值。”